供給側(cè)改革深度推進 推動煤價逐漸上行
日期：2016-06-22
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2016 年起，中國政府出臺了若干促進煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的政策，試圖緩解煤炭供大于求的狀況。2 季度以來主要產(chǎn)煤省份陸續(xù)開始執(zhí)行276 個工作日和節(jié)假日公休制度，使得國內(nèi)煤炭市場整體供應(yīng)持續(xù)偏少。
近期由于各產(chǎn)地政策推動，特別是工作日下降至 276 天影響，煤炭供給端收縮預(yù)期明顯。數(shù)據(jù)顯示，4月份全國原煤產(chǎn)量26803萬噸，環(huán)比下降8.77%，同比下降13.8%，同比降幅較上月增加 6.5個百分點； 1-4月份，全國累計生產(chǎn)原煤107529萬噸，同比下降8.8%，同比降幅較上月增加1.8個百分點。
目前276個工作日在主要產(chǎn)煤省得到了執(zhí)行，而且根據(jù)國家安監(jiān)總局和煤炭局最新的通知，5月起到年底前，將在全國開展鋼鐵煤炭行業(yè)安全生產(chǎn)執(zhí)法專項行動，行業(yè)供給端收縮預(yù)期持續(xù)提升，預(yù)計后期原煤產(chǎn)量環(huán)比或?qū)⒗^續(xù)下降。
4月以來供給側(cè)改革政策力度有所加大，5 月發(fā)改委、能源局等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范和改善煤炭生產(chǎn)經(jīng)營秩序的通知》，而財政部印發(fā)《工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項獎補資金管理辦法》，明確中央設(shè)立專項獎補資金規(guī)模為 1000 億元，涉及人員安置 180 萬人，并明確對多關(guān)產(chǎn)能、早關(guān)產(chǎn)能的企業(yè)省份進行多獎勵，同時重點支持歷史問題較多的原國有重點煤礦。預(yù)計今年第一批資金將于 5 月 30 日確認，之后將預(yù)撥，預(yù)計 6 月份開始進入國內(nèi)礦井關(guān)停的高潮期。
此外，國務(wù)院還要求今明兩年壓減央企10%左右的鋼鐵和煤炭產(chǎn)能。政策的不斷推出表明政府對于供給測改革的決心，當(dāng)前雖然供給側(cè)改革存在很多實際困難，但地方政府及企業(yè)層面的執(zhí)行意愿相比14 年限產(chǎn)政策加強了不少。
當(dāng)前煤炭供給側(cè)改革的目標是行業(yè)回到供求均衡，目前關(guān)停的計劃超預(yù)期和回到核定產(chǎn)能 276 天超預(yù)期將推動行業(yè)回到供求均衡甚至略微偏緊狀態(tài)。
5月煤炭表明依然搶眼，尤其下游電廠用戶也開始集中備貨，動力煤價格也出現(xiàn)了小幅上漲的行情，煉焦煤資源漲幅更為明顯。產(chǎn)能供給回落明顯以及下游用戶備貨積極性強，是價格上行主要動力。在國家去產(chǎn)能政策持續(xù)發(fā)酵下，煤炭供應(yīng)將進一步收緊，預(yù)計后期煤價將逐步進入上行通道。
動力煤方面，來自中國煤炭資源網(wǎng)消息稱，截至5月31日，陜西榆林5800大卡指數(shù)報190元/噸，月環(huán)比上漲5元/噸；山西大同5500大卡指數(shù)報220元/噸，月環(huán)比上漲10元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯5500大卡指數(shù)報155元/噸，月環(huán)比上漲13元/噸。
自上周末”4+1”會議傳出6月份大集團下水煤價格上漲10元/噸的消息后，5月31日，神華集團也上調(diào)了6月份煤炭銷售價格，隨著大集團價格政策的出臺，港口市場煤價格也出現(xiàn)了上漲。
雖然6月仍處于豐水期，水電出力將維持高位，火電將進一步受擠壓。不過，5月末秦皇島港口和六大電廠存煤分別為459和1249萬噸，仍處于較低水平，6-7 月電廠即將陸續(xù)進入傳統(tǒng)的“迎峰度夏”儲煤期，預(yù)計電廠補庫或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬侠瓌有枨?。同時由于各地限產(chǎn)政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，預(yù)計 6 月產(chǎn)量環(huán)比進一步下降，將對動力煤有明顯支撐，6 月動力煤價格將穩(wěn)中有漲。
據(jù)汾渭能源CCI港口動力煤指數(shù)顯示，截至6月2日，CCI5500指數(shù)報,390元/噸，較上月同期價格上漲8元/噸；CCI5000指數(shù)報350元/噸，較上月同期價格上漲7元/噸。
煉焦煤方面，3月以來各地焦煤價格普遍上調(diào)80-140元/噸，主要由于各地煤礦庫存仍維持低位，煤源依舊緊缺，同時產(chǎn)地276個工作日和山西整合礦嚴格執(zhí)行也限制了焦煤產(chǎn)量，另外山西省煤炭工業(yè)廳發(fā)布通知將全省煤礦安全生產(chǎn)大檢查延長至9月底結(jié)束，由于供給緊缺和前期鋼焦市場大漲，焦煤價格 6 月仍呈上行趨勢。
由于國家行政減產(chǎn)、煤炭供給不足帶來的市場機會，六月伊始，各大礦出臺價格政策，山西主流煤企上調(diào)焦煤價格30到85元/噸不等；據(jù)悉河北、河南地區(qū)大礦也都向用戶發(fā)出了6月上調(diào)煉焦煤價格的函，主流品種上調(diào)50元/噸。
截止6月2日，汾渭CCI冶金煤指數(shù)柳林低硫主焦（A9.5% V20% S0.65% G85）為650元/噸，較月初價格上漲80元/噸；臨汾主焦（A9.5% V20% S0.4% G85）為730元/噸，較月初上漲180元/噸。
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