2023年12月14日-17日,“大變局·新動能 2024中國鋼鐵市場展望暨‘我的鋼鐵’年會”在上海盛大召開。
17日主題大會上,上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 鋼材首席分析師 汪建華發(fā)表了題為《承上啟下:中國鋼鐵市場回顧與展望》的主題演講。
上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鋼材首席分析師 汪建華
回顧2023年中國鋼鐵市場運行情況,鋼材首席分析師汪建華歸納為“至陰則陽”,且有以下三個要點:
一、2023年國內鋼鐵價格呈現(xiàn)一波三折的運行態(tài)勢
2023年運行情況基本符合2022年年會上的四個觀點:至陰則陽、有底無高、波幅收窄、長弱于板。
二、2023年鋼鐵市場供需表現(xiàn)有喜出望外之成分
喜的是,2023年的需求并沒有包括專業(yè)人士常年說的下降20~30%,按照統(tǒng)計局和海關1-10月數(shù)據(jù),全年粗鋼表觀消費量約94296萬噸,同比下降2.2%;若按照PTDY和海關的1-10月數(shù)據(jù),則全年粗鋼表觀消費約為99823萬噸,同比增長1.8%,同比統(tǒng)計局和海關計算的2022年的消費量增長3.5%。然而真正喜出望外的是,鋼材出口增速(前11月增35.6%)顯著好于內需表現(xiàn),極大地緩解了國內供給壓力。但是,中國鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)效率、市場敏感度,還是存在一定的差距。
三、2023年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)為顧此失彼的特點
2023年鋼鐵行業(yè)(冶煉和壓延加工)銷售利潤率處于主要工業(yè)行業(yè)倒數(shù)第一,鋼鐵行業(yè)虧損面積也大幅擴大,噸鋼利潤微乎其微,處于歷史幾乎最差的水平,負債率逆勢上升。中國鋼鐵企業(yè)養(yǎng)肥了海外礦、補貼了海外下游用戶,苦了自己。
展望2024年中國鋼鐵市場運行情況,鋼材首席分析師汪建華總體概括為“承上啟下”。
他從歷史的坐標中預判2024年行情或將與2014年些許相似,但不完全相同,相同的是經(jīng)濟一致性回落,不同的是,海外商品價格回落,中國可能有小幅反彈。
從一般經(jīng)濟周期看,預計2024年全球經(jīng)濟增長或將出現(xiàn)一致性回落。展望2024年,地緣政治的博弈,多邊協(xié)調機制的缺失,意識形態(tài)的“雙標”,或將階段性地抑制全球經(jīng)濟增長,在全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟一致性回落的背景下,局部區(qū)域的經(jīng)濟壓力大概率會階段性有增無減。
從庫茲涅茲周期看,有壓力但會減輕。
從朱格拉周期看,下游景氣向上,但鋼鐵行業(yè)壓力重重,2024年或全面過剩。
從朱格拉中后期看,2024年進入結構性補庫周期,或迎中美庫存周期共振。
從政治周期看,中性偏好。
從供需方面來看,預計2024年國內鋼鐵行業(yè)供需雙增:供給方面,預計2024年粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中略增100~500萬噸(同比統(tǒng)計局數(shù)據(jù)10.28億噸),主要由于有利潤或邊際貢獻的企業(yè)全力組織生產(chǎn);需求方面,預計2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬噸(基于統(tǒng)計局數(shù)據(jù))。此外預計2024年鋼材直接出口同比減少1000~1500萬噸,主要受海外反傾銷、碳關稅、查處買單貿易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結構來看,2024年繼續(xù)看好新能源、鋼結構、造船等行業(yè)用鋼需求增長。
最后,鋼材首席分析師汪建華對鋼鐵行業(yè)經(jīng)營策略提出“攻守兼?zhèn)洹?/strong>的建議:首先長短結合做強鋼鐵產(chǎn)業(yè):加強鋼結構應用推廣、擴大重點領域消費需求、提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈國際化水平,同時推進企業(yè)兼并重組、實施規(guī)范企業(yè)分級分類管理、創(chuàng)建先進鋼鐵產(chǎn)業(yè)集群;其次,打造外攻內守的雙循環(huán)格局:中國鋼鐵行業(yè)國際化步伐嚴重落后,要積極追隨出口主要目的地和下游產(chǎn)業(yè)的海外發(fā)展而加快海外布局,同時中國企業(yè)出海開始需要從“國際化階段”向“跨國經(jīng)營階段”邁進;最后,他建議行業(yè)守正創(chuàng)新、出奇制勝:順勢積極而為,逆勢及時重構。