2023年12月14日-17日,“大變局·新動(dòng)能 2024中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨‘我的鋼鐵’年會(huì)”在上海盛大召開。
17日主題大會(huì)上,上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 鋼材首席分析師 汪建華發(fā)表了題為《承上啟下:中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望》的主題演講。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鋼材首席分析師 汪建華
回顧2023年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行情況,鋼材首席分析師汪建華歸納為“至陰則陽(yáng)”,且有以下三個(gè)要點(diǎn):
一、2023年國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格呈現(xiàn)一波三折的運(yùn)行態(tài)勢(shì)
2023年運(yùn)行情況基本符合2022年年會(huì)上的四個(gè)觀點(diǎn):至陰則陽(yáng)、有底無(wú)高、波幅收窄、長(zhǎng)弱于板。
二、2023年鋼鐵市場(chǎng)供需表現(xiàn)有喜出望外之成分
喜的是,2023年的需求并沒(méi)有包括專業(yè)人士常年說(shuō)的下降20~30%,按照統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)1-10月數(shù)據(jù),全年粗鋼表觀消費(fèi)量約94296萬(wàn)噸,同比下降2.2%;若按照PTDY和海關(guān)的1-10月數(shù)據(jù),則全年粗鋼表觀消費(fèi)約為99823萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.8%,同比統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)計(jì)算的2022年的消費(fèi)量增長(zhǎng)3.5%。然而真正喜出望外的是,鋼材出口增速(前11月增35.6%)顯著好于內(nèi)需表現(xiàn),極大地緩解了國(guó)內(nèi)供給壓力。但是,中國(guó)鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)效率、市場(chǎng)敏感度,還是存在一定的差距。
三、2023年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)為顧此失彼的特點(diǎn)
2023年鋼鐵行業(yè)(冶煉和壓延加工)銷售利潤(rùn)率處于主要工業(yè)行業(yè)倒數(shù)第一,鋼鐵行業(yè)虧損面積也大幅擴(kuò)大,噸鋼利潤(rùn)微乎其微,處于歷史幾乎最差的水平,負(fù)債率逆勢(shì)上升。中國(guó)鋼鐵企業(yè)養(yǎng)肥了海外礦、補(bǔ)貼了海外下游用戶,苦了自己。
展望2024年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行情況,鋼材首席分析師汪建華總體概括為“承上啟下”。
他從歷史的坐標(biāo)中預(yù)判2024年行情或?qū)⑴c2014年些許相似,但不完全相同,相同的是經(jīng)濟(jì)一致性回落,不同的是,海外商品價(jià)格回落,中國(guó)可能有小幅反彈。
從一般經(jīng)濟(jì)周期看,預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一致性回落。展望2024年,地緣政治的博弈,多邊協(xié)調(diào)機(jī)制的缺失,意識(shí)形態(tài)的“雙標(biāo)”,或?qū)㈦A段性地抑制全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),在全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)一致性回落的背景下,局部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)壓力大概率會(huì)階段性有增無(wú)減。
從庫(kù)茲涅茲周期看,有壓力但會(huì)減輕。
從朱格拉周期看,下游景氣向上,但鋼鐵行業(yè)壓力重重,2024年或全面過(guò)剩。
從朱格拉中后期看,2024年進(jìn)入結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫(kù)周期,或迎中美庫(kù)存周期共振。
從政治周期看,中性偏好。
從供需方面來(lái)看,預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需雙增:供給方面,預(yù)計(jì)2024年粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中略增100~500萬(wàn)噸(同比統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)10.28億噸),主要由于有利潤(rùn)或邊際貢獻(xiàn)的企業(yè)全力組織生產(chǎn);需求方面,預(yù)計(jì)2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬(wàn)噸(基于統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù))。此外預(yù)計(jì)2024年鋼材直接出口同比減少1000~1500萬(wàn)噸,主要受海外反傾銷、碳關(guān)稅、查處買單貿(mào)易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結(jié)構(gòu)來(lái)看,2024年繼續(xù)看好新能源、鋼結(jié)構(gòu)、造船等行業(yè)用鋼需求增長(zhǎng)。
最后,鋼材首席分析師汪建華對(duì)鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)策略提出“攻守兼?zhèn)洹?/strong>的建議:首先長(zhǎng)短結(jié)合做強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè):加強(qiáng)鋼結(jié)構(gòu)應(yīng)用推廣、擴(kuò)大重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)需求、提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)際化水平,同時(shí)推進(jìn)企業(yè)兼并重組、實(shí)施規(guī)范企業(yè)分級(jí)分類管理、創(chuàng)建先進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集群;其次,打造外攻內(nèi)守的雙循環(huán)格局:中國(guó)鋼鐵行業(yè)國(guó)際化步伐嚴(yán)重落后,要積極追隨出口主要目的地和下游產(chǎn)業(yè)的海外發(fā)展而加快海外布局,同時(shí)中國(guó)企業(yè)出海開始需要從“國(guó)際化階段”向“跨國(guó)經(jīng)營(yíng)階段”邁進(jìn);最后,他建議行業(yè)守正創(chuàng)新、出奇制勝:順勢(shì)積極而為,逆勢(shì)及時(shí)重構(gòu)。